ストックオプション・バリュエーション
You can also visit our mirror download site if you have problems downloading from this page
You can also visit our mirror download site if you have problems downloading from this page
FAS123の例証を生成するのに使用する同じFASBソフトウェアを使用してストックオプション(ESO) の何百万ドルとかかるコストを削減しませんか？
選ばれたFAS第123号の2項式格子がどのように計算されるのか、どのようにして繊細なブラックショールズと比較するかを学びます。このソフトウェアの開発者は、FAS審議会の顧問である他、教授とファイナンシャル分析のコンサルタントでもあります。このソフトウェアは、FAS 第123号の評価の例証の作成の為にFAS審議会によって使用されました。準最適なストック行使の振る舞い、失効率、ブラックアウト周期、権利行使、市場上での割引と入力の毎回の変換（ボラティリティ、配当利回り、無リスク率、失効率と準最適な行使の複数の振る舞い）によってより正確に現実を反射する事ができ、費用を削減し、FAS 123の必要条件を満たし、監査を通る事ができます。ESOの評価をどのようにすれば正確に実行できるかをご覧下さい!
Real Options Valuation, Inc.は、パートナーを通していくつかの専有ソフトウェアを作成しました。
ストックオプション・バリュエーション・ツールキット
リアルオプション・バリュエーションのための超格子ソルバー
複数の資産のための複数の超格子ソルバー
ほとんどの場合、弊社のサービスには、プロジェクトのコンサルティングの終了時にお客様にこれらのソフトウェアの解決やカスタム化されたソフトウェア、モデルとお客様の企業のシチュエーションにあった分析コードの提供が含まれています。ここをクリックしてFAS第123号を適応したケース・スタディのサンプルをご覧になり、ソフトウェアのデーターシートをダウンロードしてください。ソフトウェアのデモの入手をご希望の場合には、直接弊社までご連絡ください。
ソフトウェアとコンサルティングの重要性
弊社のソフトウェア製品は、財務会計基準審議会の財務会計基準書第123号のアドバイザーであるジョナサン・マン博士によって開発されました。
財務会計基準審議会が使用する同じソフトウェアを使用しよう! ソフトウェアは、審議会が2004年のFAS第123号のバリュエーションの例証の作成に使用しました。(付録 A87)
弊社のソフトウェアは、閉形式モデル(Black-Scholes) と相違した2項式と3項式格子の両方ともモデル化します。
理論については、すべて著者の書物や記事に幅広く掲載されています—出版された書物や研究を使用して監査の乗り越えに成功できます
独自のオプション・バリュエーションモデルの作成中は、すべての公式がExcel内で見ることができます。
高価格なコンサルタントよりも低価格… 代わりに行われた仕事を確認する性能を持っています!
ナイーブなBlack-Scholes 対 複雑な2項式格子の結果を比較する性能を持っています(FASBが選ぶ技法)。
コンサルティングのプロジェクトは、ファイナンスの教授であり、コンサルタントであり、幅広く知られている書物の著者であるジョナサン・マン博士によって実施されます。
オプションの解決に使用されるアルゴリズム
アメリカン閉形式モデル
2項式と3項式格子
ヨーロピアン・ブラック・ショールズ
独自のカスタム・オプションの作成
解決されたストックオプションのタイプ
- ブラック・アウト周期
- 失効率の変更
- 無リスク率の変更
- ボラティリティの変更
- 失効率(権利行使前・後)
- 株価の障壁基準
- 準最適な行使の複数の振る舞い
- 行使権利周期
- 他の全てのエキゾチック変数
FASBの例証
FASB は、このソフトウェアを使用しています! 下記の図は、2004年のFAS第123号の最後にある付録のA87に掲載されている例証ケースの解決を表示しています。
- 項目A87-A88の詳細:
- “A87. 次の表は、仮定と20X5の一月一日に承諾されたシェアオプションについての情報が表示されています。
- 承諾されたシェアオプション900,000;
- 従業員が承諾したオプシ3,000;
- 予測された年間失効率3.0%;
- 承諾された日のシェア価格$30;
- 行使価格 $30;
- 10年間のオプションの縮小概念 (CT);
- CT 1.5 から 4.3%までの無リスクの利回り率;
- CT 40 から 60%への予測されたボラティリティ;
- CT 1.0%での予測された配当利回り;
- 準最適な行使要素2;
A88. この例証は、各従業員が、300オプションに相当する承諾を得ている事を確定しています。入力には、最後の7つのアイテムを上の表から使用し、評価モデルに基づいたT格子の全ては、公平な$14.69の値をオプションごとに生成します。格子モデルは、準最適な格子要素を使用し、予想概念の入力が離れていてるとしても、予想概念を計算します (これは、予想概念とは結果を示しています)。全てをBlack-Schokes –Mertonオプション・価格の公式を使用する場合の予想概念は、準最適な行使要素の代わりに入力が使用された可能性があります。”
お客様からの推薦・感謝の言葉
企業から…
“Veritasは、ジョナサン･マン博士によって開発されたカスタム化された適切な2項式格子を使用して、分析的な目的からストックオプションの評価をモデル化しました。カスタム化された2項式格子モデルに基づいた評価は、会計に複数の権利行使機関のインパクト、従業員の準最適な行使の振る舞い、失効率、無リスク率の変更とFinancial Accounting Standards Boardによる2004 FAS123発行で必要とされるオプションの期間中のボラティリティの変換を取り入れることができました。更新された伝統的なBlack-Scholesモデルに基づいた評価でも、この様な要素を考慮する事は不可能です。Veritasによって使用された仮定の下で、承諾されたストックオプションの評価のモデル化の際に、更新された伝統的なBlack-Scholesモデルとカスタム化された2項式格子のモデルの両方に基づきましたが、カスタム化された2項式行使モデルの方は、FAS123項目に含まれている価格表に照らし合わせた結果、明らかに低価格でした。”
—Don Rath、税金 & ストック管理のVP、Veritas Software Corp.
コンサルタントから…
“これは、産業や金融のメジャー･シフトを予想した沢山ある中の一つの珍しい書物/ソフトウェアです。FAS 123は、沢山の公開企業を半狂乱へと追い詰める事でしょう。但し、賢い企業は機会を見出し、過程をマスターし、状況を上手に操作するに違いありません。ジョナサン･マン博士によって開発された技法とツールは、証明済みで、実用本位であり、値の最適な配分とこれらの採用者への利益を与えてくれます。IBCOL コンサルティングAG は、適用性、正確性などの理由からマン博士のアルゴリズムと技法を使用しており、私達がクライアントの為に得たと公正なマーケット値などは、伝統的なBlack-Scholesモデルよりも有意に少ないです。”
—Dr. Markus Junginger、 マネージング パートナー、IBCOL Consulting
ソフトウェアの開発者から…
“FASBの幅広い様々なオプション評価の技法の考察とレビューに触れ、E*TRADE FINANCIALは、ジョナサン･マン博士のコンサルティングを下に資本エッジ、我が社のストックプランマネジメントとソフトウェアのレポートに2項式格子モデルを実施する事を決断しました。私たちは、ジョナサン･マン博士のストックオプション価格の指導振りはとても価値のあるものだと思っています。”
—Naveen Agarwal、ディレクター、製品マネジメント、E*TRADE FINANCIAL Corporation Services
Contact Us 4101-F Dublin Blvd., Suite 425
Dublin, California 94568
+1.925.271.4438
admin@realoptionsvaluation.com